2025年4月13日至4月18日，上证综指上涨1。19%，深证成指下跌0。54%，创业板指下跌0。64%。此中申万机械设备下降0。73%，相较沪深300指数跑输1。31pct，正在31个申万一级行业中排名第27。细行业来看，申万通用设备/公用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/从动化设备别离涨跌-1。08%/0。57%/-0。24%/-1。40%/-1。38%。低空经济板块：商务部等9部分近日结合印发《办事消费提质惠平易近步履2025年工做方案》。《工做方案》环绕加强政策支撑、开展推进勾当、搭建平台载体、扩大对外、优化消费等6个方面，提出48条具体使命行动，既涵盖了餐饮、住宿、健康、文化文娱、旅逛休闲、体育赛事等次要行业范畴，也包罗了旅逛列车、空中旅逛、跳伞飞翔、超高清电视、微短剧等新业态、新场景。使用场景的拓展无望加快鞭策低空经济行业的成长。机械设备板块：特朗普关税政策后续导向仍为当前出口行业主要影响要素，全体行业呈现“外压内稳、手艺突围”特征，美国关税冲击倒逼国产替代加快，非美市场及新兴范畴无望成为冲破标的目的。当前时点关心具备强海外出产能力及客户多元化的出口链标的。此外陪伴行业龙头三一沉工等公司财报逐渐披露，业绩及正在手订单均呈现较好增加态势，看好工程机械行业全体景气宇持续回暖。同时我们亦看好具备较强国产替代逻辑的工业母机行业。低空经济：基建方面，我们关心深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；零件方面，关心万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；焦点零部件方面关心申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关心中信海曲、中科星图及四川九洲。机械设备：出口链板块，我们关心巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们关心三一沉工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们关心华中数控、科德数控、全球宏不雅经济增加不及预期风险；企业运营情况低于预期风险；原料价钱上升风险；汇率波动风险；合作款式加剧风险。