2025年3月5日，十四届全国三次会议揭幕，国务院总理做工做演讲。演讲中指出的本年的工做使命方针印证了我们正在2025年度策略演讲中提出的投资环节词：人形机械人、工程机械、自从可控。

　　培育强大新兴财产，低空经济无望兴旺成长。演讲提出因地制宜成长新质出产力，鞭策低空经济等新兴财产平安健康成长。近两年正在政策及财产配合推进下，低空财产加快成长，贸易化渐行渐近，机械设备板块相关受益标的目的包罗各类飞翔器加工配备、轨交节制系统公司转型低空空管、飞翔器起降平台和充换电设备。关心标的应流股份、铂力特、华曙高科、交控科技、中国通号、众合科技、博众精工等。

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　　投资：工做演讲再次明白稳增加方针，强调科技立异引领新质出产力。关心：1）具备将来成长大空间的人形机械人、低空经济等新质出产力标的目的；2）受益内需苏醒，无望送来内需出口共振的工程机械；3）具备自从可控合格局优化的顺周期通用设备。

　　具身智能初次写入工做演讲，财产链送严沉成长机缘。演讲提出要持续推进“人工智能+”步履，支撑大模子普遍使用，鼎力成长智能机械人等新一代智能制制配备，成立将来财产投入增加机制，培育包罗具身智能正在内的将来财产。当前人形机械人财产化历程持续加快，特斯拉上调Optimus量产预期，Figure、1X发布机械人最新视频；宇树、智元、众擎等国产人形机械人加快进化。同时，Figure发布端到端大模子Helix，大幅提拔人形机械人家用可能性；Deepseek有益于实现大脑平权，催化具身智能研发进展和贸易落地。关心施行器-三花智控/拓普集团/汇川手艺/恒立液压，减速器-绿的谐波/丰立智能，丝杠-恒立液压/贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技，工致手-鸣志电器/兆威机电，六维力传感器-柯力传感，触觉传感器-汉威科技/福莱新材等。

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　　大规模设备更新持续推进，更新弹性无望。演讲提出，24年我国加力支撑“两新”工做，设备购买投资增加15。7%；本年要继续深切实施制制业严沉手艺升级和大规模设备更新工程。本年1月，国度发改委、财务部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，提出添加超持久出格国债支撑沉点范畴设备更新的资金规模，进一步扩大支撑范畴范畴。设备更新弹性无望自本年起，27年前估计将2000台新能源机车替代需求，关心中国中车、时代电气等；其他受益板块包罗工程机械、机床等。

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　　推进科技自立自强，优选通用设备自从可控。政策发力改变通缩现状推进内需回升是2025年最大的投资从线。一方面，演讲提出本年要果断实施扩大内需计谋，全方位扩大国内需求。另一方面，演讲提出强化环节焦点手艺攻关和前沿性、性手艺研发。宏不雅政策组合拳推升经济苏醒预期，优选具备自从可控合格局优化的顺周期通用设备标的，关心通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数控机床标的科德数控，焦点零部件标的华中数控，刀具标的沃尔德、华锐细密、欧科亿。

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　　宏不雅政策愈加积极无为，工程机械无望受益化债布景下的基建投资回升。演讲提出要实施愈加积极的财务政策和适度宽松的货泉政策，沉点用于投资扶植、地盘收储和收购存量商品房、消化处所拖欠企业账款等。持续用力鞭策房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房。2025年以来，工程机械延续客岁的建底反弹趋向，基建+地产+化债催化内需修复，叠加大规模设备更新，关心标的三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工。

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　　风险提醒：制制业投资不及预期的风险；政策力度或时间节拍低于预期的风险；国际变更不确定性的风险等。

　　（以下内容从中国银河《机械设备行业2025工做演讲点评：聚焦内需+将来财产，看好机械人及工程机械》研报附件原文摘录）？。